24小时咨询热线： 4006666666 马斯克旗下X公司扭亏为盈？背面是“精心选择”的财务数据
发布时间：2025-05-01 点此：1129次
尽管埃隆·马斯克麾下X控股公司的估值得到了提高，但这家交际媒体渠道依然深陷债款之中。其财政状况的好转很大程度上靠的是财政数据的大幅调整，以及出资者惧怕失去时机的心思。
据报导，该公司正在与出资者洽谈新一轮股权融资，这将使其估值回升至2022年马斯克收买该渠道（其时名为推特）时的440亿美元。近期，X公司的经办银行短短几周内就轻松为其110多亿美元的债款找到了买家，商场对X公司的热心，与不久前华尔街对它的心情形成了鲜明对比。
但是，据了解该公司近期向出资者所发表数据的人士泄漏，这种达观心情是由违背大都大型企业所选用的企业管帐准则的数据支撑起来的。
此前的报导称，这些数据纳入了X公司中心交际媒体渠道以外的“关联方”收入，还剔除了大规模裁人带来的重组费用，以及对马斯克旗下人工智能企业xAI等项目的出资。
2024年的数据未经审计，不过其间一名知情人士表明，2023年的数据经过了审计。但这两年的数据均不契合美国证券交易委员会要求上市公司遵从的美国公认管帐准则（GAAP）。
一些知情人士称，其间一份具体的资料触及X公司对xAI的持股。他们弥补称，因为一项租借协议，X公司上个季度从xAI获得了6500万美元的收入。X公司为xAI购买了贵重的处理芯片，作为报答，X公司获得了xAI的股份，并达成了上述租借付款协议。他们还表明，X公司还从xAI获得了与其他基础设施相关的收入，总额超越2亿美元。
据此前报导，马斯克的人工智能项目最近发布了更新后的Grok-3模型，这是一项旨在应战OpenAI的谈天机器人技能，现在xAI正与戴尔科技公司洽谈服务器收买协议。xAI还在就约100亿美元的融资轮进行谈判，投后估值约为750亿美元。
最近，X公司资产负债表上的现金约为4亿美元，与马斯克收买时的14亿美元形成了鲜明对比。这在必定程度上源于对xAI芯片的出资。
X公司的代表未回应置评恳求。
即使依照X公司不寻常的核算方法，其债款担负仍约为调整后收益的9倍，远高于银行监管组织设定的6倍的危险基准线。
穆迪剖析公司董事总经理大卫・汉密尔顿（David Hamilton）表明：“数据不透明削弱了买方做出正确出资决策所依靠的财政信息的可靠性。根据非标准管帐数据的估值提高，或许会对财政健康状况给出过于达观的图景，从买方出资者的视点看，这或许会引发忧虑，即他们承当的危险没有得到满足的补偿。”
尽管X公司传统的广告和订阅收入没有独自发表，但据知情人士泄漏，推销该公司债券的银行都在宣扬包含亚马逊公司、苹果公司、卡夫亨氏公司，以及Stellantis NV旗下汽车品牌在内的闻名广告商现已回归了X渠道。
一些买了X公司债券的出资者这样解说他们的出资逻辑：广告商好像正在回归，跟着订阅收入的添加，公司财政状况好像趋于稳定，X公司对xAI的持股或许会带来丰盛报答，即使抛开这些要素，马斯克个人所包含的强壮无形价值也不容忽视。他们表明，惧怕在马斯克这方面失去时机的心思，盖过了债券出资者一般最关怀的那些问题。
一些广告商对马斯克和X公司的观点好像也发生了相似的改变。
马斯克早些时候让数十家大型广告商感到不安，他们忧虑自己的品牌会出现在有争议的帖子周围。马斯克自己的表态和行为——包含让广告商“见鬼去”——也让许多广告商纷繁远离。
但现在，这些广告商感触到了另一种促进他们回归X渠道的压力。马斯克和他的交际网络已申述了几家中止投进广告的闻名品牌，称这些品牌中止投进广告的决议归于反竞赛行为。
本文源自：金融界
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